영풍제지 주식 적정주가는?

오늘은 영풍제지의 적정주가와 주가전망에 대해 알아보도록 하겠다. 영풍제지는 1970년 설립돼 1996년 상장됐으며, 화섬, 면방업계의 섬유봉, 실패의 원자재인 지관용원지와 골판지상자용 라이너원지를 생산하는 기업이다. 매출은 지관원지 43.3%, 라이너원지 50.6% 등으로 구성된다. 매출과 수율향상, 원가절감의 일환으로 소각보일러를 완공함으로써 이익의 현저한 증가를 이룬 바 있으며, 내부적으로 발생되는 손실을 최소화 하고 적극적인 영업전략 및 신모델 개발 등으로 수익성의 개선 중에 있다고 한다. 그렇다면 영풍제지 주식의 적정주가는 얼마인지, 앞으로 주가전망은 어떨지 알아보도록 하겠다.

(참고) 액토즈소프트 주식 적정주가는?

영풍제지 재무제표

영풍제지 재무제표 분석

 

매출실적 및 자산 상황

매출실적을 보면 매년 꾸준히 감소하고 있는 것을 볼 수 있다. 그러면서 영업이익과 당기순이익도 같이 감소세를 이어나가고 있다. 자산은 꾸준히 증가하고 있는데, 특히 작년에 크게 증가한 것을 알 수 있다. 작년 자산을 보면 부채가 약 560억 원이 증가하고 자본이 약 70억 원이 증가했다. 

영풍제지 매출

포괄손익계산서를 보면 하반기로 갈수록 실적이 계속 증가하는 것을 알 수 있다. 그러면서 매출원가도 같이 증가하고 있는데, 분기 영업이익을 보면 3분기에 감소했다가 4분기에 다시 증가했다. 그리고 올해 들어서 1분기에 살짝 주춤하다가 2분기에 증가하는데, 분기 영업이익은 비슷하게 유지하고 있음을 알 수 있다.

(참고) 삼진엘앤디 주식 적정주가는?

 

현금흐름

다음은 영풍제지의 영업활동 현금흐름을 보도록 하자.

영풍제지 영업활동현금흐름

현금흐름표를 보면 현금유출이 없는 비용이 분기마다 꾸준히 기록하고 있는 것을 알 수 있다. 그리고 영업활동으로 인한 자산부채에서 현금흐름을 확보하기도, 깎이기도 하고 있다. 그러면서 2020년 영업활동 현금흐름은 114억 원으로 당기순이익인 85억 원보다 약 29억 원이 증가했다.

영풍제지 재무제표

CAPEX 및 각종 비율

CAPEX는 2019년에 크게 증가했다가 작년에 다시 감소했다. 그럼에도 적지 않은 금액인데 영업활동 현금흐름보다는 적은 금액이어서 FCF는 62억 원으로 플러스를 기록했다. ROE는 6.94%로 좋은 수치를 기록하고 있고, 부채비율은 59.71%로 2019년보다 크게 증가했으나 여전히 괜찮은 비율을 기록하고 있다. BPS는 7,191원으로 매년 증가하고 있으며, 배당은 40원으로 배당수익률 0.63%가 되겠다.

(참고) 일진파워 주식 적정주가는?

영풍제지 주가 분석

영풍제지의 적정주가는?

그렇다면 영풍제지의 적정주가는 얼마인지 알아보자. 올해 예상 영업이익은 126억 원으로 설정하고 멀티플 10을 부여하면 적정 시가총액은 1,260억 원이 되겠다. 즉, 적정주가는 5,675원이 되겠다. 현재 주가가 7,480원이니 적정주가보다 1,805원 높은 것을 알 수 있다. 

 

영풍제지 주식차트

이번에는 영풍제지의 주식차트 분석을 통해 주가 흐름을 파악해보자.

영풍제지 주식차트

영풍제지의 주식차트를 보면  올해 2월에 주가가 급등했다가 다시 크게 감소하였고, 그 이후 주가는 횡보를 했다. 그리고는 최근 주가가 다시 급등했다가 하락하여 현재 주가에 머물렀다. 주가가 상승한 이유는 상품 포장용 제지 가격이 상승에 따른 기대감이 반영된 것이다. 하지만, 현재 주가는 기업 가치 대비 고평가로 보여지기에 다른 기업에 투자할 것을 권한다.

※투자는 본인 책임입니다. 투자는 항상 본인의 판단으로 하시길 바랍니다.

 

 

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